صندوق قابل معامله در بورس بیتکوین (exchange-traded fund, ETF) یک محصول مالی است که به سرمایهگذاران اجازه میدهد تا از تغییرات قیمت بیتکوین سود بگیرند، بدون اینکه واقعاً خود دارایی را در اختیار داشته باشند. سهام یک ETF بیت کوین در بورس های سنتی معامله می شود و مشارکت سرمایه گذاران سنتی در بازار ارزهای دیجیتال را آسان تر می کند.
ETF های بیت کوین علاقه قابل توجهی را هم از سوی سرمایه گذاران خرد و هم از سوی سرمایه گذاران نهادی به خود جلب کرده است، زیرا آنها روشی راحت تر و منظم تر برای سرمایه گذاری در بیت کوین ارائه می دهند. آنها می توانند به ویژه برای سرمایه گذارانی جذاب باشند که به دلیل نگرانی در مورد امنیت، مسائل نظارتی یا پیچیدگی های فنی، در خرید و مدیریت مستقیم ارزهای دیجیتال مردد هستند.
در حال حاضر هیچ ETF اسپات بیت کوین در ایالات متحده وجود ندارد، زیرا کمیسیون بورس و اوراق بهادار تلاش ها برای راه اندازی آنها را ناکام گذاشته است، با این وجود این تلاشها هم چنان ادامه دارد. علیرغم ETF اسپات بیت کوین ETF هایی وجود دارد که با معاملات آتی بیت کوین مرتبط هستند.
انواع ETF بیت کوین چیست؟
دو نوع اصلی ETF بیت کوین وجود دارد:
- اسپات و فیوچرز(آتی).
- ETF اسپات بیت کوین
ETF اسپات بیت کوین یک نوع صندوق قابل معامله در بورس است که هدف آن ارائه مستقیم قیمت فعلی بازار بیت کوین به سرمایه گذاران است. در این زمینه، “اسپات” به قیمت فوری یا فعلی دارایی پایه، که خود بیت کوین است، اشاره دارد.
یک ETF اسپات بیت کوین معمولاً بیت کوین واقعی را به عنوان دارایی اساسی خود نگه می دارد و سعی می کند تا حد امکان قیمت لحظه ای بیت کوین را ردیابی کند. برخی از ETF های اسپات بیت کوین مانند 21Shares Bitcoin Core ETP (CBTC) وجود دارد، اما همه آنها در خارج از ایالات متحده هستند.
ETFهای آتی بیت کوین
ETFهای آتی، بیت کوین واقعی را نگه نمی دارند. درعوض، آنها از قراردادهای آتی بیت کوین برای قرار گرفتن در معرض ارزهای دیجیتال استفاده می کنند. قرارداد آتی بیت کوین به سرمایه گذاران این امکان را می دهد که روی قیمت آتی دارایی گمانه زنی و شرط بندی کنند.
ETFهای آتی بیتکوین میتوانند رفتار متفاوتی با ETFهای اسپات بیتکوین داشته باشند و ممکن است هزینههایی در ارتباط با بازگرداندن یا تسویه قراردادهای آتی وجود داشته باشد. برخی از ETF های آتی بیت کوین برای ارائه اهرمی یا معکوس قیمت بیت کوین طراحی شده اند که به سرمایه گذاران امکان می دهد هم سود و هم ضرر را بیشتر کنند.
مقررات و امکانات ارائه شده توسط این محصول ممکن است تکامل یابد، بنابراین ضروری است که از آخرین پیشرفتها در فضای بیتکوین، از جمله هر نوع محصول جدیدی کهETF ممکن است ظهور کند، اطلاع داشته باشید. علاوه بر این، در دسترس بودن و ساختار های بیت کوین ممکن است بسته به کشور وETF منطقه به دلیل ملاحظات نظارتی و تقاضای بازار متفاوت باشد.
چرا سرمایه گذاران به ETF بیت کوین علاقه مند هستند؟
تقاضا برای ETF بیت کوین در درجه اول از تمایل به دسترسی بیشتر، راحتی و قرار گرفتن در معرض بیت کوین به عنوان یک طبقه دارایی ناشی می شود. در اینجا برخی از دلایل اصلی علاقه مردم به ETF بیت کوین آورده شده است:
- سهولت دسترسی: ETF ها در بورس های اوراق بهادار سنتی معامله می شوند، که خرید، نگهداری و معامله دارایی های مرتبط با بیت کوین را برای سرمایه گذاران اصلی از طریق حساب های کارگزاری موجود آسان تر می کند. این قابلیت دسترسی به ویژه برای سرمایه گذارانی جذاب است که با مبادلات ارزهای دیجیتال آشنایی ندارند یا در استفاده از آنها مردد هستند.
- تنظیم نظارتی: ETF بیت کوین تحت تنظیم نظارتی قرار می گیرد و سطحی از محافظت و شفافیت را برای سرمایه گذاران فراهم می کند. این تنظیم نظارتی میتواند به کاهش نگرانیها در مورد تقلب و دستکاری بازار کمک کند، که میتواند در بازارهای غیرقانونی ارزهای دیجیتال رایجتر باشد.
- تنوع سبد سهام: سرمایه گذاران، بیت کوین را به عنوان یک ابزار بالقوه تنوع بخشی در نظر می گیرند، از طریق ETF بیت کوین آنها می توانند بدون نیاز به نگهداری و مدیریت مستقیم دارایی های دیجیتال، ارز دیجیتال را در سبد سرمایه گذاری خود بگنجانند.
- پذیرش جریان اصلی: معرفی ETF بیت کوین را می توان نشانه ای از پذیرش و ادغام ارزهای دیجیتال در سیستم های مالی سنتی دانست.
آیا ETF بیت کوین در ایالات متحده تایید شده است؟
SEC، ETFهای آتی بیت کوین را در ایالات متحده تأیید کرده است.
برای مثال، ProShares Bitcoin Strategy ETF، یک ETF آتی بیت کوین، در 19 اکتبر 2021 تصویب شد. سایر ETFهای مرتبط با معاملات آتی بیت کوین توسط VanEck، Valkyrie، Simplify Asset Management و GlobalX راه اندازی شده اند.
SEC
هنوز یک ETF بیت کوین را تایید نکرده است و به نگرانی های مربوط به حمایت از سرمایه گذار، دستکاری بازار و سایر مسائل نظارتی اشاره می کند. چندین شرکت مانند BlackRock، WisdomTree و Fidelity، درخواستهایی را برای ETF بیتکوین ارسال کردهاند و منتظرند ببینند آیا در مقطعی مورد تایید قرار خواهند گرفت یا خیر.
آیا انواع دیگری از ETFهای کریپتو به غیر از بیت کوین وجود دارد؟
انواع مختلفی از محصولات قابل معامله در بورس ارزهای دیجیتال (ETP) در خارج از ایالات متحده وجود دارد، از جمله ETFهایی که در معرض طیف وسیعی از ارزهای دیجیتال به غیر از بیت کوین قرار می گیرند. این محصولات به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا در معرض ارزهای دیجیتال مختلف و دارایی های مرتبط با رمزنگاری قرار بگیرند و تنوع را در فضای دارایی دیجیتال فراهم کنند.
در ایالات متحده، ETFهایی وجود دارد که به ارزهای دیجیتال دیگر مانند اتریوم مرتبط هستند، اما باز هم اینها فقط برای محصولات مرتبط با معاملات آتی هستند.
آیا ETF های بیت کوین می تواند بر قیمت بیت کوین تأثیر بگذارد؟
یک ETF بیت کوین به طور مستقیم بر قیمت بیت کوین تأثیر نمی گذارد، اما می تواند به طور غیرمستقیم بر قیمت بیت کوین به روش های مختلفی تأثیر بگذارد:
- افزایش پذیرش: ETF اسپات بیت کوین احتمالاً جریان های سرمایه گذاری قابل توجهی را از سرمایه گذاران جریان اصلی جذب می کند که می خواهند در حساب های کارگزاری خود بیتکوین را معامله کنند. با افزایش تقاضا، این هجوم سرمایه گذاران و سرمایه جدید می تواند قیمت بیت کوین را افزایش دهد.
- اعتبارسنجی بازار: تأیید و راهاندازی ETF اسپات بیتکوین، بیتکوینها را در سیستم مالی اصلی اعتبار بیشتری میدهد. این مشروعیت درک شده می تواند اعتماد به بیت کوین را تقویت کند و قیمت ها را بالاتر ببرد.
- فعالیت معاملاتی: یک ETF اسپات بیت کوین می تواند راه های بیشتری برای تجارت فعال بیت کوین توسط صندوق های تامین، معامله گران روزانه و سایر سفته بازان ایجاد کند. این موضوع می تواند منجر به افزایش حجم معاملات و نوسانات بیشتر شود.
- حق العمل کاهش یافته: برخی استدلال می کنند که یک ETF اسپات بیت کوین، حق العملی را که سرمایه گذاران نهادی برای به دست آوردن بیت کوین از طریق تراست ها و صندوق های خصوصی می پردازند، کاهش می دهد. کاهش این حق العمل می تواند قیمت بیت کوین را در مارجین کاهش دهد.
